喜悦智行(301198)：2023年2月24日投资者关系活动记录表

　　?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ?现场参观 □其他

　　浙商证券曾伟天风证券唐圣炀 东方基金 王芳玲 大成基金 张烨 鑫元基金 王宠

　　一、喜悦智行董事、董事会秘书、财务总监安力先生介 绍了喜悦智行的基本情况，重点介绍了公司的产品布局 和发展前景。 二、公司与调研人员就以下问题进行了探讨： 问题1：定制化循环包装的空间如何？ 答：以汽车行业为例，汽车零部件较多，因此需要用到 较多定制化循环包装，新车型的推出对定制化产品的需 求明显提升。标准化产品的体量更大，但定制化产品的 毛利率更高。定制化包装能更好符合客户使用场景，提 升公司技术壁垒，是公司为客户提供整体化解决方案的 重要一环。随着客户循环包装标准体系的建立，循环包

　　装渗透率的提升，定制化循环包装的空间也将逐渐提 升。 问题2：影响公司毛利率波动的因素有哪些？ 答：影响公司毛利率主要有两个方面：一是原材料占公 司产品成本较高，原材料短期剧烈波动将影响公司产品 毛利率。公司通过框架协议调价条款或独立订单的模 式，可以及时向客户传导原材料价格波动带来的影响， 保证公司产品毛利率相对稳定。二是不同产品的毛利率 也不同，销售产品结构不同也会引起总体毛利率波动。 公司通过为客户提供定制化、租赁服务整体解决方案来 提高毛利率水平。 问题3：公司产品的壁垒有哪些？ 答：公司为客户定制化设计循环包装，为客户设计不同 配方的材料进行生产，保证在面临不同环境时保持良好 的性能；公司为客户设计的定制化循环塑料包装，通过 精密的计算和多次实验，在保证可以保护零部件的前提 下，提高单位空间的零部件密度，提高客户运输和仓储 的效率。公司为客户不同的使用场景制定相关循环包装 的标准，为客户提供运输、仓储、生产等不同场景的整 体解决方案。公司还具有多种产品的生产工艺与能力， 为客户提供全面的循环包装产品，满足各类包装需求。 公司还根据客户的需求，金年会体育提供租赁服务，降低了客户使 用循环包装的门槛，使更多客户享受循环包装的降本增 效。 问题4：公司是否为客户预留安全产能储备？闲置产能 如何利用？ 答：同一工艺公司设备基本可以通用，在项目完成前端 设计实验后，只需更换模具就可以为客户生产定制化产 品。客户订单相对稳定有计划性，较少存在突发紧急订 单，因此公司无需预留安全产能储备，目前产能利用较 为饱和。 问题5：影响循环包装渗透率提升的因素有哪些？ 答：主要有以下几个方面：一、每个行业对循环包装的 了解程度不同，如国内汽车行业借鉴国外循环包装，较

　　早具有使用循环包装的意识与规划，因此汽车行业循环 包装渗透率提升较快。二、使用习惯及管理模式须发生 变化，循环包装替代一次性包装，需要改变原有包装管 理模式，增加了回收、金年会体育清洗、整体、仓储等需求。三、 循环包装前期投入成本较高，循环使用才能体现降本增 效的优势。公司针对以上情况推广了租赁运营模式，降 低了客户管理和资金的成本，增强了与客户的粘性。 问题6：公司各个行业发展的情况如何，是否有新的行 业领域和业务？ 答：公司业务在传统汽车、新能源汽车、白色家电等行 业领域均有一定的覆盖率，近年来在在酒水饮料、果蔬 生鲜等行业也开展业务布局。公司积极关注以制造业为 主的各个行业赛道，深耕主流行业的头部客户，制定细 分行业的可循环器具标准，金年会体育并在该细分行业内广泛复 制。同时公司也抓住跟头部客户的合作机会，拓展更多 业务模式、产品品类，为公司业绩稳步增长打下坚实基 础。